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動漫行業有望在資本市場實現零的突破。證監會發審委今日將審核國內最大的動漫玩具企業———廣東奧飛動漫文化股份有限公司（以下簡稱「奧飛股份」）的IPO事宜。

　　民族動漫玩具企業能否順利登陸A股備受關注。如果奧飛股份過會成功，將成為國內第一家以動漫玩具為主業的上市公司，同時也為動漫企業的融資難困境提供了一種解決之道。

　　動漫與玩具結合創新盈利模式

　　據悉，來自汕頭的奧飛股份擬發行4000萬股，發行前每股淨資產為1.57元/股，募集資金將分別用於動漫影視製作及衍生品產業化項目、動漫衍生品生產基地建設項目和市場渠道優化升級技術改造三個項目。

　　奧飛股份前身為成立於1993年的澄海縣奧迪玩具實業有限公司。公開發行前，法人代表蔡東青和二弟蔡曉東、母親李麗卿合併持有公司100%的股權，發行後合併持股比例將下降至75%，但仍處於絕對控股的地位。

　　作為國內最大的動漫玩具企業，奧飛股份的商業模式是集產業運營與動漫內容創作為一體，以自主原創動漫形象開路，帶動動漫玩具銷售大幅增長。2008年一季度，公司動漫玩具的銷售收入佔公司營業收入的比重為69.68%，銷售毛利佔公司總銷售毛利的比重為90.40%.

　　不過，奧飛股份在其招股說明書中也列出了該模式的風險：如果動漫影視作品的製作由於技術等原因未達到預期觀看效果，或者由於其他原因導致不能如期播出，可能會在一定程度上影響到相應動漫玩具的銷售。

　　動漫企業發展瓶頸：融資難

　　動漫企業融資難是動漫行業迅速做強的一個重要瓶頸。

　　動漫業內人士指出，「動漫企業融資很不容易。目前銀行過分注重有形資產，對無形資產還不夠認可。由於貸款困難，行內還是普遍尋找私募基金進行融資，雖然後者成本更高。」不過由於房地產和玩具製造業不景氣，目前已有一部分來自這兩個行業的資金逐漸流入動漫行業，而且相信下半年的趨勢將更明顯。

　　而北京已經關注到這個問題。繼去年年底在北京市文化創意產業促進中心的牽頭下，兩家商業銀行正式宣佈將與文化產業進行資本對接，開展無形資產抵押貸款和專業擔保公司貸款業務後，北京銀行又承諾將為文化創意企業設立50億元的專項授信額度。

　　廣東會否也為動漫企業的融資穿針引線？政策如何能引導資金流入動漫產業？東莞政府人士表示，將幫助拓展創意產業園的融資渠道，例如鼓勵擔保企業、銀行向創意產業園融資等。

　　而奧飛股份上會，無疑給這個年輕的行業注入了一支強心針。 本報記者 謝曉婷

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　　原創動漫形象帶動玩具銷售奧飛複製國外成功模式

　　奧飛股份集產業運營與動漫內容創作為一體的商業模式是從國外複製過來的。據瞭解，國外採用該模式最具代表性的企業有美國孩之寶和日本萬代。

　　孩之寶為紐約交易所上市公司，是世界最大的玩具公司之一。自上世紀80年代開始，孩之寶就陸續推出變形金剛、特種部隊、星球大戰、蝙蝠俠和蜘蛛俠等經典形象及相關玩具產品，在市場掀起銷售熱潮。

　　萬代為東京交易所上市公司，是日本最大的玩具企業，推出鐵臂阿童木、龍珠、蒙面超人等經典動漫形象，並在此基礎上推出了眾多暢銷的動漫玩具產品。謝曉婷